Byen og øen er en stor fortælling om fem venner, der hvirvles gennem verden. Espen driver rundt i København og drømmer om at lave film. Molly svømmer nøgen rundt i en pool på Den Franske Riviera. Anders sælger futures og optioner i Londons finansdistrikt. Camilla er draget til Bangladesh for at hjælpe de fattige. Islandske Pétur drikker og skriver sig gennem sit københavnske eksil. Byen og øen følger dem ind og ud af soveværelser, barer og af-vænningsklinikker. Hotelsuiter og flygtningelejre. I en strøm af dage og nætter. Tredive år senere samles de igen, for en kort bemærkning. På øen.